擒牛宝
助贷合作平台名单披露进行时。
当下，包括广州银行、承德银行、徽商银行、江南农商行、华润银行等在内的银行机构，以及包括尚诚消金、南银法巴消金、金美信消金、宁银消金等在内的消金机构已纷纷披露合作机构名单。
对于金融机构而言，在10月1日前披露相关合作机构信息是规范性动作。但在这背后，最重要的是对助贷业务结构和收费模式的调整。
“今年的资金形势和去年比简直一个天一个地。”某助贷机构资金商务表示擒牛宝，去年还是助贷平台的排名赛，一转眼已经变成了一场淘汰赛。
目前市场普遍认为，10月1日将成为重要的分水岭。“100、200亿的规模，资方不接入；资方不接入，做不出规模，陷入了一个死循环。”一些平台对此忧心忡忡。
往年的四季度资金偏紧，今年三季度如果再走不出新模式，四季度料将面临更加严峻的资金荒，一些中小平台当下已面临生死抉择与考验。
01
资金成本最高涨到8%
《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》刚刚下发之时，市场普遍认为新规比预想的来的“温和”，暗自松了口气。
但随着“双融担整改”和“白名单式管理”在行业内迅速发酵，大家很快认识到，助贷新规的威力比想象中要大。
“现在市场上资金一天一个价，”某助贷机构资金商务表示，不过不同的是，去年是“跌”得一天一个价，今年是“涨”得一天一个价。
消金界了解到，以一家500亿规模的平台为例，市场上普遍资金价格在7%-7.5%，甚至已经出现8%的资金价格；而在去年末，这一价格还在5%左右。
资金资产的天平悄然发生变化，而变化的速度之快令助贷机构措手不及。去年他们还掌握着核心定价权，仿佛一夜之间，他们又要重新接受乙方的角色。
跟政策拼资源，难度可想而知。“要么涨价，要么改模式，否则很难从资方那边拿额度。”业内人士称，现在已经到了真正拼关系的时刻。
行业一时风声鹤唳。当下这个节骨眼上，一旦哪家机构出现问题，那么金融机构更会借机批量停掉合作。如果机构持续接不到资金，在贷余额很快下滑，用户也会很快流失，这样一来，哪怕是几百亿规模的平台也会迅速沦落。
02
资方三种心态：切断、冲刺、观望调整
消金界了解到，目前资方内部主要普遍存在几种声音。有一种当即切断36%的资金供给，这也造成市场上36%资金的紧缺。
但大部分银行还都采取观望和调整心态。比如，其中一类资方认为，在新规尚未正式生效之前，双融担模式还能抓住最后的窗口期。这类机构争取在9月30日之前完成放款KPI，放款规模甚至还在微涨。
至于9月30日之后，一些机构认为，可以根据其他机构的整改方案以及监管态度，审时度势，再来制定新的计划。
还有一类资方表示，业务还要继续，只不过双融担模式肯定行不通了。一种能接受的正在“流行”开的方案是，将模式整改为24%+，和借款行为不强相关，就能和监管解释清楚；退一万步，即便不合规，也能就退费行为进行沟通。
对于资方的“暧昧”态度，助贷机构大多也在进行两手准备。一些有能力的平台，努力做好过渡期准备，打算真的经营24%的客群，不加任何权益/AMC/保险……
显然，大部分平台实际上并不具备这种能力，因此这些平台在做24%的客群同时，也会加一些24%+权益/AMC/保险……
有从业者对此表示，“24+或多或少都有瑕疵，也都会产生一定的退费。”据了解，退费因素折算成费率，年化在IRR4%-6%之间，这也就意味着，综合息费从36%将降到28%-30%。
无论怎样，监管的目标还在于引导综合息费下降。而息费下降后，一些机构采取的高息费覆盖高风险的逻辑必然行不通，风险持续上行，利率下行，原有的安全垫不足以为高风险人群买单。这必然导致会有机构退出市场。
03
规模不是唯一考量因素
从各金融机构已披露的合作名单来看，蚂蚁、京东、字节跳动等头部平台占据了主导地位。但消金界发现，金融机构选择合作机构时，也会有一些新的考量。
比如，对于金融机构来说，规模并不是唯一的指标，品牌声誉、平台客诉率与集团背景是更受考量的因素。
这也解释了为什么有的千亿平台也不在名单之列，反而一些刚过百亿的小平台在名单上。一些客诉率较高的机构，尽管规模尚可，也不在合作名单之列。
此外，兜底能力也是重要的考量因素。如果集团能够提供流动性支持、盈利能力、保证金比例、集团母公司最高额保证、差额补足等，这些都被认为强化兜底的手段，也是金融机构考量的重要因素。
最后，一些异业合作渠道可能成为新的资源。比如，南银法巴消费金融合作方中包括“航旅纵横”App。随着业务发展需要，消金机构也在拓展渠道与场景。不过效果如何还有待检验。
回顾此前的2020年-2024年，监管部门先后出台4份有关互联网金融的监管政策，每一轮调整擒牛宝，都有人入局，也有人出局。这一轮谁将站稳脚跟？这场助贷机构“淘汰赛”即将给出答案。
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